Perspectiva de la Reserva Federal antes de la decisión: la valoración actual de la reducción de tasas de interés es demasiado agresiva, una reducción de 25 puntos base podría afectar el mercado.
La Reserva Federal casi con seguridad reducirá las tasas de interés por primera vez en más de cuatro años esta noche, pero aún no se sabe si los responsables de las políticas optarán por una reducción de 50 puntos base o un ajuste más pequeño. Actualmente, existe una probabilidad de más del 60% en los mercados de futuros de tasas de interés de que se produzca una reducción de 50 puntos base. El presidente de la Reserva Federal, Powell, ha declarado que este es su principal objetivo, ya que la inflación se acerca al objetivo del 2% de la Reserva Federal. Sin embargo, una reducción de 25 puntos base sería más consistente con la forma en que la Reserva Federal ha iniciado ciclos de flexibilización en el pasado fuera de períodos de crisis. La valoración de las opciones de acciones indica que es probable que el índice S&P 500 experimente una fluctuación de alrededor del 1.1% el miércoles. El reciente impulso en el mercado de valores estadounidense hace que sea difícil para el mercado de valores hacer frente a una reducción de tasas de interés más pequeña de lo esperado.
Diane Swonk, economista jefe de KPMG, escribió que si bien un recorte de la tasa base de 50 puntos "sin duda se discutirá", "es poco probable que Powell obtenga suficientes votos". Tara Hariharan, directora gerente de NWI Management, un fondo macro global de Cobertura, dijo: "Con la renta variable estadounidense cerca de máximos históricos y probablemente ya descontando el ciclo de flexibilización de Profundidad de la Fed, la propensión de riesgo-rendimiento a un mayor bombeo parece menos alentadora".
El analista de StoneX, Weller, dijo que una reducción de 25 puntos base podría provocar una fuerte subida del dólar, y el USD/JPY podría volver por encima del nivel clave de 142.00; mientras que una reducción de 50 puntos base podría hacer que el par de divisas caiga a la barrera psicológica de 140. Glen Capelo, director gerente de renta fija de Mischler Financial Group, dijo que una reducción de 25 puntos base por parte de la Reserva Federal podría provocar la venta masiva de bonos del Tesoro de EE. UU., pero esto también dependerá en gran medida de la conferencia de prensa de Powell.
Michael Rosen, socio gerente y director de inversiones de Angeles Investments, cree que el mercado de bonos actuales está valorando demasiado agresivamente los recortes de la Fed en las tasas de interés. El mercado prevé que la Fed reduzca las tasas de interés en 250 puntos base el próximo año, lo que solo sería posible en caso de una recesión económica. Por lo tanto, cree que la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo será menor de lo que espera el mercado, y los rendimientos a largo plazo incluso podrían Subir desde ahora. En un informe, el analista de Angel One, Saish Sandeep Sawant Dessai, señaló que el verdadero riesgo es que el mercado esté demasiado inclinado a la paloma, lo que podría hacer subir las tasas de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. y el dólar y presionar aún más los precios del oro.
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